Когда банк закрылся, полупроводник был застрелен?

O 10 марта по местному времени, согласно заявлению, опубликованному Федеральной корпорацией по страхованию депозитов США (FDIC), Департамент финансовой защиты и инноваций Калифорнии (DFPI) объявил о закрытии банка Силиконовой долины в тот же день. По состоянию на объявление о банкротстве, банки Силиконовой долины по - прежнему имеют 1,2 триллиона юаней неоплаченных пользовательских депозитов, FDIC будет выступать в качестве управляющего в деле о банкротстве для проведения восстановительных работ.
Этот внезапный удар быстро распространил кризис.
Банк Силиконовой долины начал свою деятельность в основном в розничном бизнесе, постепенно переключившись на предоставление финансовых услуг для таких отраслей, как технологии и полупроводники. Банк имеет высокую долю бизнеса в таких отраслях, как технологии и полупроводники, и считается одним из представителей технологического финансирования в США. Удар молнии по банкам Силиконовой долины оказал значительное влияние на многие стартапы. Гэри Тан (Garry Tan), генеральный директор Y Combinator, известного бизнес - инкубатора, сказал в интервью CNBC, что банковский шторм затронул 1000 стартапов, треть из которых не сможет выплатить зарплату в течение следующих 30 дней.
Финансы и полупроводники всегда были двумя мечами Америки. Насколько загадочна связь между ними?

01.
Неожиданный « крупный акционер» за производителями полупроводников
Компания ASML со штаб - квартирой в Нидерландах является единственным производителем фотолитографических механизмов в мире, и ее доля на рынке высококачественных фотолитографических машин превышает 80%, что также означает, что ASML обладает монополией в области фотолитографии по всему миру. Согласно открытым данным, крупнейшим акционером ASML является Capital Research and Management Company с долей 15,81%. Вторым по величине акционером является Belaid AG (американская группа Bellaid), владеющая 7,95% акций. Третьим по величине акционером является Baillie Gifford, владеющая 4,54% акций. Влияние американского капитала на гигантов фотолитографии самоочевидно.
Под влиянием « Закона США о чипах» Taibai Sypper отправилась в СоединенныеШтаты, чтобы построить завод, получивший прозвище « Taibai Syclear Electric». В списке основных акционеров, опубликованном в годовом отчете Taiji, на счету депозитарных расписок Citigroup, занимающем первое место, находится 20,54% акций. Хотя Citigroup является депозитарным банком, который выпускает акции Taizi в Соединенных Штатах, нельзя сказать, что Citigroup является основным акционером Taiji. Citigroup несет ответственность только за передачу, хранение и ликвидацию выпуска акций TSC в Соединенных Штатах. Тем не менее, судя по общему составу акционеров TSMC, количество институциональных и индивидуальных акций из США также велико, и финансовые последствия США также очевидны.
Есть и Samsung. Samsung Electronics является крупнейшим дочерним предприятием Samsung Group, на долю которого приходится 90% всей прибыли Samsung Group. Посмотрите на структуру акций Samsung Electronics, чтобы понять все. С точки зрения обыкновенных акций, иностранные инвесторы составляют 55%, большинство из которых являются американским капиталом, главным образом многочисленными финансовыми консорциумами на Уолл - стрит в США; Доля основных акционеров и аффилированных компаний достигла 21%, в то время как доля отечественных инвесторов в Южной Корее составляет 19%. Капитал США составляет половину обыкновенных акций.
Финансовый « контроль» и власть в США
Полупроводниковая промышленность также является типичной капиталоемкой отраслью, и ее бурное развитие в значительной степени зависит от капиталоемких инвестиций, главным образом с финансовых рынков. В последние годы капитальные затраты в мировой полупроводниковой промышленности резко возросли, превысив 100 миллиардов долларов в течение трех лет подряд. В Соединенных Штатах полупроводниковая промышленность является второй по величине капиталоемкой отраслью после биомедицины, а инвестиции в НИОКР составляют 18,6% от общего дохода отрасли.
Причина, по которой полупроводниковая промышленность требует значительных капитальных затрат, заключается в том, что полупроводниковые технологии быстро развиваются, и компаниям необходимо постоянно вкладывать значительные средства в исследования и разработки, чтобы сохранить свое технологическое лидерство, чтобы выжить в конкуренции на рынке. Если вы посмотрите на долю инвестиций в НИОКР, три американские компании Qualcomm, Broadcom и Nvidia имеют самую высокую долю инвестиций в НИОКР - более 30%. Напротив, Samsung и TSMC занимают более низкие позиции в инвестициях в НИОКР среди 10 крупнейших полупроводниковых компаний мира. Это еще раз показывает, что американские полупроводниковые компании прочно доминируют в инвестициях в исследования и разработки.
Во - вторых, затраты, связанные с проектированием и производством полупроводников, очень высоки. Во - первых, стоимость ядра интеллектуальной собственности (IP). Анри - гигант в лицензионном бизнесе интеллектуальной собственности на чипы. Полупроводниковые компании, которые покупают интеллектуальную собственность, должны платить Анри фиксированную лицензионную плату. После производства и распространения чипов компании также платят компании Anley роялти за единицу цены, что составляет около 1 - 2% от цены чипа. В 2020 финансовом году доходы Anley в этих двух областях достигли 1,98 миллиарда долларов. Кроме того, фотолитограф является незаменимым производственным оборудованием для завода по замене кристаллического круга, представленного тайваньским аккумулятором. Самая современная фотолитография стоит 200 миллионов долларов и требует 30 000 киловатт - часов электроэнергии в день.
В - третьих, специалисты по полупроводниковым технологиям хорошо разбираются. Нехватка полупроводниковых талантов является « темой» в мире, и связанный с этим высокий человеческий капитал также вызывает спрос на интенсивные капитальные инвестиции в полупроводники.
Похоже, кто контролирует структуру капитала и каналы финансирования полупроводниковых компаний, кто может контролировать их развитие. СоединенныеШтаты контролируют наиболее важные финансовые ресурсы как с точки зрения капитала, так и доступа. В настоящее время СоединенныеШтаты имеют самые мощные инвестиционные институты и самую совершенную систему финансовых рынков. Многие компании во всем мире полагаются на американскую капитальную поддержку и широкий доступ к финансированию, что также дает Соединенным Штатам сверхдержаву, которая распределяет финансовые ресурсы, которые могут полагаться на этот капитал и каналы финансирования, чтобы доминировать в глобальных финансовых сетях, контролировать соответствующие предприятия и искать стратегические выгоды для себя.

02.
Чипы в азиатских финансовых центрах также процветают?
Недавно иностранные СМИ сообщили, что некоторые западные производители чипов увеличивают свои инвестиции в Сингапур, чтобы удовлетворить среднесрочный и долгосрочный рост спроса и децентрализовать риски цепочки поставок. Французский производитель базовых плат Soitec инвестирует 430 миллионов долларов США, чтобы удвоить мощность своего сингапурского завода по производству кристаллов, в то время как американский производитель полупроводникового оборудования Applied Materials Corporation начал строительство в Сингапуре с инвестициями в 450 миллионов долларов США, которое, как ожидается, будет завершено к 2024 году. Американская компания Gexin построила в Сингапуре завод стоимостью 4 миллиарда долларов. Кроме того, по данным The Wall Street Journal, TSMC также рассматривает возможность строительства завода в Сингапуре, чтобы увеличить мощности полупроводников и помочь решить проблему глобального дефицита поставок.
Согласно данным, в настоящее время в Сингапуре насчитывается 40 проектно - конструкторских компаний IC, 14 заводов по производству кремниевых пластин, 8 заводов по производству кристаллических пластин, 20 компаний по испытанию упаковки, а также ряд соответствующих предприятий, отвечающих за материалы, производственное оборудование, оптические маски и другие отрасли. По данным IC Insights, в 2021 году на Сингапур приходится почти 5% мировых мощностей завода по производству кристаллических пластин и 19% мирового рынка полупроводникового оборудования.
Почему Сингапур так популярен среди производителей полупроводников? Являясь азиатским финансовым центром, Сингапур имеет обширную сеть соглашений об избежании двойного налогообложения с более чем 80 странами по всему миру. Основными преимуществами DTA являются избежание двойного налогообложения, снижение удерживаемых налогов и системы налоговых льгот, которые играют важную роль в минимизации налогового бремени для структур холдинговых компаний.
Налоговая система Сингапура считается « простой и дружественной для инвестора». Максимальная ставка корпоративного налога на облагаемые налогом доходы в Сингапуре составляет 17%, а налог на прирост капитала и подоходный налог на дивиденды - 0%. Дивиденды, выплачиваемые из Сингапура после уплаты налогов, не подлежат удержанию. В то же время все доходы из - за рубежа освобождаются от налогов, если они облагаются налогом в стране, где общая ставка налога составляет не менее 15%. Нормативно - правовая база Сингапура обеспечивает равные условия для иностранных инвесторов без ограничений на иностранную собственность или валютного контроля.
Сингапур предлагает надежную систему интеллектуальной собственности, подкрепленную надежной правовой системой и мощной инфраструктурой интеллектуальной собственности. Политика правительства в области интеллектуальной собственности направлена на поощрение инноваций, творчества и развития делового сектора Сингапура.
Технологические и капиталоемкие высокотехнологичные отрасли, представленные полупроводниковой промышленностью, несомненно, выиграли от этих преференций и поэтому очень популярны.


03.
Какое финансовое откровение он дает нам?
  Даже в периоды развития различных отраслей в одной и той же стране политика и стратегии государственной поддержки различаются. Судя по историческому опыту развития различных полупроводниковых держав и регионов, политическое руководство правительства играет неоценимую роль в развитии полупроводниковой промышленности. Чтобы сделать полупроводниковую промышленность Китая более крупной и сильной, мы должны поддерживать непрерывные независимые инновации и создавать свою собственную интеллектуальную собственность и основную конкурентоспособность.
На двух сессиях в этом году Го Шухун, член ВК НПКСК и заместитель председателя Тяньцзиньского городского комитета демократической революции, предложил поддерживать инновации в индустрии интегральных схем на протяжении всего процесса налогового контроля, а также осуществлять налоговое управление материалами и компонентами, импортируемыми предприятиями по проектированию интегральных схем, такими как проектирование, разработка, тестирование, изготовление, упаковка и т. Д. Главное таможенное управление одобрило инициативу города Тяньцзинь по внедрению инновационного механизма налогового контроля для всей производственной цепочки интегральных микросхем, созданию платформы государственных услуг по налоговому страхованию и тестированию интегральных микросхем в интегрированной зоне свободной торговли, а таможня выдаст предприятиям платформы руководство по налоговому исследованию и тестированию (тайваньский счет). Платформа принимает заказ от компании по разработке и испытанию страхования интегральных схем, проект интегральных схем поручается зарубежным перерабатывающим предприятиям для производства чипов. После завершения производства кристаллический круг импортируется в виде налога и получает (учитывается) управление. Компании платформы отправляют кристаллические круги в научно - исследовательские и испытательные компании для тестирования и тестирования на платформах общественного обслуживания или посредством аутсорсинга.
2 марта вице - премьер Госсовета КНР, изучая предприятия интегральных схем, подчеркнул, что « развитие индустрии интегральных схем должно в полной мере использовать преимущества новой национальной системы и в полной мере использовать правительственные и рыночные силы». Правительство должно разработать промышленную политику в области интегральных схем, которая соответствует национальным условиям и новой ситуации, чтобы помочь предприятиям решить свои проблемы и направлять долгосрочные инвестиции.
С 2022 года страны мира усилили поддержку внутренней политики в отношении полупроводников. СоединенныеШтаты, ЕС, Япония, ЮжнаяКорея, Индия и другие страны последовательно вводили промышленную политику, предоставляя политическую поддержку посредством финансовой поддержки, субсидий на оборудование и налоговых льгот. Ведущие мировые производители кристаллических пластин, такие как TSMC, Intel, Samsung и Micron, объявили о расширении своих производственных планов. В долгосрочной перспективе ожидается быстрый рост капитальных затрат на полупроводники во всем мире.